Bitwise's Chief Research Officer Ryan Rasmussen reiterated Bitwise's viewpoint on the Yahoo Finance program, stating that Bitcoin is expected to reach $200,000 by 2026. He also described the current sell-off as a necessary shakeout in a mature market, rather than a trend reversal.
比特币价格是否已经触底？他打开他近期评估认为，“我们今天比过去几周更接近底部”，并将此次下跌与急剧的避险情绪和ETF时代的资金流动动态联系起来。在他看来，比特币“确实是10月中旬开始的这波避险行情的领头羊”，他预计“一旦市场开始好转，比特币也将成为上涨的领头羊”，并补充说，市场感觉比“一两周前”更接近这个转折点。
当被问及现货比特币时，ETF已成为一把双刃剑拉斯穆森对此表示赞同，他形容目前的市场流动性更强，但波动也更大。“在我们看来，比特币是过去15年来最重要的技术发展之一，”他说道，并解释说，机构化带来了“新的投资者，增加了市场的流动性”，但也意味着“在避险情绪高涨的时候，我们看到市场波动性更大”。
他指出对冲基金通过基差交易进行轮动，并强调“市场参与者更多了”。他预计，随着时间的推移，这种转变会抑制波动性，但不会一帆风顺：“在这个过程中，我们会看到一些波动，尤其是在过去一个月里，我们已经看到了这一点。”
当被问及为何波动性仍然居高不下时，拉斯穆森将短期波动与长期趋势区分开来。“如果你观察过去十年的趋势，波动性无疑一直在下降，”他说道，但也承认“在短期内，波动性确实会出现峰值”。在他看来，买家的构成正朝着稳定的方向转变。“我们现在看到的比特币买家，比以往更多的是长期买家，”他说道，并列举了一些财富管理机构和财务顾问，他们“正在将比特币添加到模型投资组合中”，并“定期进行再平衡”。
这种机构型需求“应该会降低波动性，增加长期需求”，但他同时也指出了一个制衡因素：年初强劲的企业国债购买势头已经减弱。“公司财务部他表示：“今年早些时候，购买比特币的人数还很多，但现在这种势头已经完全消失了。”他认为，这种需求的暂停“部分原因是由于我们在 10 月份看到的抛售潮”。
比特币仍有望在2026年达到20万美元。拉斯穆森承认价格下跌给近期买家带来了痛苦，但他坚称中期价格仍将上涨。“价格下跌当然既是好事也是坏事，”他说。“很多在10万美元以上或接近12.5万美元时买入比特币的投资者现在都感到痛苦，但我们相信比特币年底的价格会高于现在的价格。”
他重申了这一点。短期触底过程他随后转向他的结构性论点：“机构终于来了。”他强调，比特币的普及是一个渐进的过程，而非一蹴而就：“这并不意味着他们会立即投入所有资金。”即便如此，他还是列举了一些早期迹象，例如捐赠基金的参与：“就连哈佛大学，正如我们最近看到的，也在用他们的捐赠基金购买比特币。”
拉斯穆森在宏观层面承认，具有讽刺意味的是，一种被宣传为主权资产且不受经济挂钩的资产，如今却会对央行的预期做出反应。他表示，新冠疫情后，比特币的交易环境“受财政政策主导，降息和其他宏观因素的影响更大”，其与股票的相关性也“飙升或上升”。
不过，他认为相关性正在回落至历史低位，并强调比特币在“低利率和风险偏好型环境”下往往表现良好。关于12月份的情况。美联储会议他表示，“12 月份不降息的预期已经基本反映在市场价格中”，并暗示投资者“已经开始将目光转向 2026 年”。
价格目标本身已明确表述。“今年，我们设定的价格目标为20万美元。我认为可以肯定地说，到12月，这个目标不会实现。但我们确实相信，到2026年，比特币将达到20万美元，”拉斯穆森说道。他将这一预测归因于机构资金“如潮水般涌入”，这些资金来自“财富管理机构、捐赠基金、养老基金、企业和政府”，他认为这造成了“供需系统性失衡”。
截至发稿时，比特币交易价格为 91,205 美元。
