比特币的复苏之路：研究流动性反弹和机构重新进入的影响
比特币2025年第四季度市场走势呈现矛盾：衍生品未平仓合约飙升至700亿美元以上，表明机构投资者积极参与；而ETF资金流出（10月份达30亿美元）和现货交易疲软则凸显需求疲软。市场复苏的关键在于机构投资者重新入场，而宏观催化剂（例如全球M2流动性超过113万亿美元、美联储降息以及GENIUS等监管举措带来的明朗化）将推动市场复苏。风险包括11月份流动性可能减弱以及市场波动，但ETF和公司债券的结构性变化表明市场正朝着机构投资者主导的积累方向发展。