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崩溃 xUSD2025 年末的稳定币事件给去中心化金融 (DeFi) 蒙上了一层阴影，暴露了监管机构和投资者正努力解决的系统性漏洞。尽管所谓的“COAI 代币骗局”在公开记录中仍然是个谜，但其假定的运作机制——利用不透明的治理结构和不安全的收益生成机制——与导致 xUSD 危机的失败如出一辙。此次事件导致用户存款损失 9300 万美元，DeFi 总锁定价值 (TVL) 暴跌 420 亿美元，凸显了在 DeFi 生态系统仍在努力克服自身脆弱性的情况下，监管准备和投资者保护框架的迫切性。 科伊诺塔格.DeFi核心系统遭受冲击
xUSD 的崩盘并非孤立事件，而是一系列连锁反应。受托管理用户存款的外部基金经理管理不善，引发了 deUSD 和 USDX 等相互关联的稳定币之间的脱钩危机。Ethena 的质押
美国据报道，该领域的主要参与者在一个月内资金流出4亿美元，导致其供应量减少了41%。 科伊诺塔格这场动荡暴露了一个关键缺陷：将风险管理外包给第三方而没有健全监督机制的 DeFi 协议本质上是不稳定的。如果 COAI 代币骗局遵循类似的套路，那么它很可能利用了这些漏洞。通过利用复杂且未经充分审计的智能合约或夸大收益率，不法分子可能耗尽了流动性池或操纵了治理投票。xUSD 事件的后续影响表明，缺乏透明度会导致信任迅速瓦解——正如……所指出的，这一教训必须为未来的合规策略提供借鉴。
科伊诺塔格.