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2022 年底 FTX 的倒闭仍然是加密货币历史上最具影响力的事件之一，它暴露了流动性管理方面的系统性漏洞，并引发了投资者信任的严重崩塌。随着整个行业努力应对灾后重建，破产清算策略、监管应对措施和市场动态之间的相互作用重塑了加密货币投资者的格局。本文分析了 FTX 的流动性管理不善如何引发了对投资者信心和回报的连锁反应，并重点介绍了机构和监管机构为降低风险和恢复市场稳定而采取的不断演变的策略。FTX流动性危机：系统性重新评估的催化剂
FTX的倒闭根源在于其未能维持充足的流动性缓冲以及对客户资金使用不透明。破产后的分析显示，包括前首席执行官Sam Bankman-Fried在内的交易所管理层挪用资产来弥补高风险押注的损失，造成了流动性黑洞，最终导致破产。
Investopedia 分析随后，FTX根据美国破产法第11章申请破产保护，其资产必须以美元清算。据报道，由于加密货币价格在2023年至2025年期间大幅反弹，这一决定锁定了债权人的损失。 《实用法律期刊》报告.班克曼-弗里德提出的争议性主张——即FTX在技术上仍有偿付能力，并拥有1360亿美元的资产组合——凸显了破产程序中关于资产估值和管理的激烈争论，正如报道中所述。
CryptoNewsLand 文章包括调查人员和破产官员在内的批评人士反驳说，破产财产支付延迟以及资产控制权纠纷加剧了不信任感。据同一篇CryptoNewsLand文章报道，到2025年，98%的债权人将获得高达其债权额120%的偿付。然而，这些偿付的实际价值与加密货币市场的复苏相比相形见绌：143%的现金偿付仅相当于加密货币市场价值的22%。 比特币根据《实用法律杂志》的报道，其价值将从 2022 年的 16,871 美元飙升至 2025 年的 110,000 美元以上。